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时代天使(06699)2023年半年报点评:案例数稳健增长,国际市场拓展顺利

栏目:热点    发布时间:2023-08-30 18:44   阅读量:11583   会员投稿

事件:公司公告2023年半年报,2023H1实现营业收入6.16亿元,同比增长8.0%,实现归母净利润0.32亿元,同比下降56.5%。

毛利率提升,整体费用率提升明显。公司2023H1管理费用率为19.6%,同比提升4.9pct;销售费用率为33.1%,同比提升10.7pct。公司2023H1毛利率为59.3%,同比提升1.3pct,净利率为4.8%,同比下降8.1pct。

公司整体案例数稳步增长,国际市场投入加大拖累利润端增长。从整体业务看,2023年上半年,隐形矫治达成案例从约77,200例增长至约95,400例,同比增长23.6%。分业务看,隐形矫治解决方案实现收入5.53亿元,同比增长1.2%,销售产品收入5451万元,同比增长217.3%。由于公司在2023年上半年对国际业务持续投入,导致当期净利率下降比较明显。

国际化业务推进效果显著,增长潜力较大。上半年,公司继续推进国际化业务布局,在美国、欧洲、澳洲进一步搭建、扩充具有丰富正畸市场经验的本地业务团队,并逐步获得众多正畸KOL对时代天使产品和品牌的认可。同时,公司中后台充分响应各区域市场的多元化需求,对全球用户实现矫治器的及时交付和医学服务支持,逐步完善精益化运营管理。此外,在巴西市场成功收购Aditek后,公司有序推进整合计划,支撑其业务的快速增长。2023年上半年,公司于国际市场达成的案例数约为9,400例。

不断打磨产品力,推陈出新开拓市场。2023年6月,公司创新推出angelLink时代天使接口系统,有效解决临床难题。此外,公司进一步优化儿童产品线的工艺技术,通过优化矫治器切割线的设计规则和工艺,解决了儿童患者牙冠短固位难的问题,为口腔医生提供更符合儿童口腔特征的早矫产品。

维持“买入”评级。基于行业风险逐步落地,公司国际市场增长潜力大,预计23-25年EPS为0.36/1.03/1.93元,维持“买入”评级。

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来源:互联网    
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