2022 年4 月24 日│中国内地 本周观点:新能源车板块具备高性价比，风光支持政策频出新能源车板块，蔚来，特斯拉，上汽，一汽等车企宣布复产或者即将复产，宁德4 月排产或不下调，板块估值具备性价比，等待销量明确的反弹信号 新能源发电板块，利好政策频出，2022 年风电，光伏项目将延续平价上网政策，看好盈利模式较稳定的塔筒环节，关注新型电力系统机会 子行业观点 1)新能源车:宁德时代与特斯拉业绩维持高增，2)储能:各地利好政策频发，一季度17 个储能项目创下新记录，3)光伏:风光项目延续平价上网政策，贵州规划风光新增25GW，4)风电:风机价格理性回暖，政府市场化电价政策延续，5)电力设备:国网推动电网项目投产，发挥投资辐射作用 重点公司及动态 1)宁德时代:动力电池龙头，业绩同比翻倍增长，2)亿纬锂能:多业务开花，动力电池进入收获期，3)璞泰来:格局稳定的细分龙头，21 年符合预期，看好22 年持续高增长 风险提示:新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期，光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期，风电装机不达预期，弃风限电改善不达预期
短期的影响因素没有办法预测，但更大的背景，一个是行业大的发展格局，第二就是产业链都在中国。举个例子，特斯拉如果离开中国产业链供给，也很难支持它大规模产业扩张。之前的案例有可以借鉴的，像电子产业就是一个典型，如果苹果产业链里面把中国供应商全部拿走，苹果怎么可能再去新建一个它的电子产业链，这付出的代价，包括时间，周期，成本各个方面是难以想象的。
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