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最近几天,杭州热威电热科技股份有限公司更新了招股说明书,拟在上交所主板上市。
本次IPO,公司拟募集资金7.6亿元,用于杭州热威年产4000万只电热元件生产线扩建项目,年产500万只新能源汽车加热管理系统加热器项目及技术研发中心升级改造项目。
事实上,热电是典型的家族企业公司三名实际控制人为关联人,前三名合计控制公司100%的股份值得注意的是,2019年至2022年上半年报告期内,热电分红4次,合计3.3亿元其中,公司2022年上半年分红金额已超过当期净利润
此外,2019—2021年,火电电气主营业务毛利率呈下降趋势,产品盈利能力存疑2021年新能源汽车电热元件产能利用率高达243.02%,也引起了证监会的关注
主营业务毛利率连续三年下降。
资料显示,热威电热主要从事R&D,电热元件及组件的生产和销售,其产品主要应用于下游民用电器,商业电器,工业设备等领域。
值得注意的是,2019—2021年,火电电气主营业务毛利率呈下降趋势,分别为31.45%,29.63%,27.40%在民用电器的电热元件中,厨房电热元件,衣物护理电热元件,卫浴电热元件的毛利率均低于30%,且连续三年下滑
虽然商业电器/工业设备电热元件的产品定制化程度高,毛利率高于民用电器,但热威电热的商业电器/工业设备电热元件毛利率也从2019年的52.09%下降到2021年的42.96%。
除了产品盈利能力的减弱,热威电气还隐藏着商誉减值的风险。
2018年11月,热威电热购买了不属于同一控制下的合和电器有限公司旗下的电热元件业务合并对价29977.85万元与资产组可辨认资产公允价值22002.28万元的差额7975.57万元确认为商誉2022年6月末,上述商誉余额为7975.57万元
针对公司账面上的商誉,证监会还要求热威电热提供报告期内各期商誉减值测试的具体过程,以及收购和合电热电热元件业务被认定为非同一控制下合并的原因。
上市前的高额股息
招股书显示,热威电暖是典型的家族企业实际控制人为张伟,楼和陆,其中楼是张伟的妻子和兄弟,陆是张伟的堂兄弟楼亮为公司董事长,陆为董事兼总经理
在热电的股权结构中,张伟,楼控制的厦门布鲁克持有热电80%的股份,厦门布鲁克控制的宁波热电持有热电10%的股份,鲁控制的布鲁克企业管理公司持有热动力10%的股份。
在这种股权结构下,火电电力IPO进行了四次大的分红。
招股书显示,报告期内,公司分配利润或分红分别为9639.96万元,3400万元,9000万元和1.1亿元,分红总额为33039.96万元其中,公司2022年上半年分红金额已超过当期净利润
产能超负荷被证监会质疑。
本次IPO,热威电热拟募集资金7.6亿元,用于杭州热威年产4000万只电热元件生产线扩建项目,年产500万辆新能源汽车加热器项目及技术研发中心升级改造项目。
值得注意的是,由于新能源汽车电热元件产能利用率过高,热功率加热也遭到了证监会的质疑。
招股书显示,2020年,热威电采暖新增新能源汽车电加热元件2021年,公司开始实现新能源汽车用电热元件的规模化生产和销售,当年产能利用率迅速上升至243.02%此外,报告期内,火电金属管状电热元件和裸电热元件的产能利用率多次超过100%
对于公司多个产品产能利用率超过100%,部分产品产能利用率超过200%的情况,证监会要求热威电气披露是否建立了完善的安全生产管理制度,是否发生过安全生产事故,产能利用率超过100%是否违法。
中国网财经将持续关注火电IPO进展。
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