作为市场的风向标，机构投资者的动向一直是市场各方关注的焦点数据显示，近5个交易日两市约有96家公司被机构调研
最受各大机构关注的是白蓉科技，有534家机构参与还有郭芙基金，广发基金，中欧基金，林静资产，高益资产，依桐投资，高益资产等众多知名机构投资者
那么，白蓉科技为什么会受到资本市场的高度关注呢竞争优势在哪里它的可持续价值是什么
01
搭载新能源快车
企业的快速发展离不开行业景气白蓉科技上半年业绩增长的核心逻辑是终端新能源汽车需求飙升
目前，汽车电动化已经成为全球共识，新能源汽车普及率越来越高2022年上半年，我国新能源汽车普及率达到21.6%
伴随着新能源汽车销量的增加和对锂电池安全性的日益重视，中高镍和高镍三元正极材料以其能量密度高，安全性好的特点，市场份额逐年上升。
白蓉科技主要从事锂电池正极材料及其前驱体的相关业务，核心产品为NCM811系列，NCA系列，Ni90及以上超高镍系列三元正极。
作为国内第一家实现NCM811系列产品量产并应用于国际主流终端车企的正极材料厂商，白蓉科技的NCM811系列产品在技术和生产规模上处于国际领先地位，具有明显的先发优势。
目前公司高镍三元正极材料出货量占总出货量的90%，连续多年位居全国第一，2021年位居世界第二是不折不扣的高镍负极龙头
在互动提问环节，机构也普遍对公司低镍高电压的预期出货量，磷酸铁锰锂和钠动力的出货量前景，三元正极材料的未来竞争力感兴趣。
可见，正是因为白蓉科技是国内锂电池正极材料的核心厂商，所以一直受到机构的青睐。
02
第二季度创历史新高。
日前，白蓉科技发布半年度业绩预告预计2022年上半年公司净利润7.1亿元至7.6亿元，同比增长121.18%至136.76%
季报显示，公司今年前三个月实现净利润约2.9亿元，这也意味着公司第二季度净利润将达到4.2—4.7亿元，环比增长45%—62%单季度净利润再次创上市以来新高
而且这个高增速是在高基数上实现的2021年，白蓉科技营收102.6亿元，净利润9.11亿元，同比分别增长170.36%和327.59%
对此，白蓉科技表示，由于新能源产业持续快速发展，公司高镍三元正极产品量价齐升，规模效应带动降本增效，整体利润水平大幅提升。
有趣的是，在业绩高增长的预期下，白蓉科技近期股价承压日前，白蓉科技股价一度攀升至168元/股的高位，但随后连续走低目前在110元左右，一个月内股价跌了30%这主要是因为公司在7月21日表示镍价还有下跌空间，股价随即下跌
但据该机构预测，由于镍钴价格的降低，疫情的影响将逐渐消除今年三季度三元性价比会凸显，需求可能会有所回升
荣科技最近几天也表示，7月份的下滑是暂时的，主要是客户库存管理所致从8月份开始，逐渐增加，增速明显预计该公司的月出货量将创历史新高
03
三元锂电池的隐忧
虽然高镍三元锂电池在动力电池领域的市场份额正在快速提升，但三元电池最大的外部竞争来自磷酸亚铁锂正极材料。
众所周知，磷酸铁锂电池和三元电池长期是竞争关系从目前动力电池技术的发展趋势来看，磷酸亚铁锂明显快于三元锂
此前，受国内新能源汽车补贴向高能量密度倾斜等因素影响，2016—2019年三元电池占比快速提升，2019年占据动力电池加载半壁江山。
但最近几年来，伴随着补贴政策的下降，车企不得不削减成本，而磷酸铁锂电池的技术提升，磷酸铁锂电池成本更低，安全性更高，循环次数更高的优势越来越明显，代工巨头比亚迪，特斯拉等宣布将大幅增加磷酸亚铁锂的安装比例
比如比亚迪之前推出过刀片电池作为新一代磷酸铁锂电池，刀片电池不仅具有接近三元电池的体积能量密度，还可以在体积密度较高的小空间内搭载大容量电池，实现更长的续航里程
所以磷酸亚铁锂的渗透率逐渐超过三元锂电池据中汽协统计，7月份三元电池装载量为9.8GWh，占总装载量的40.7%，磷酸铁锂电池的装载容量为14.3GWh，占总装载容量的59.3%
关于动力电池的技术路线，当代Amperex科技有限公司董事长曾玉群认为，未来磷酸亚铁锂的比例会逐渐提高，但高端车型对续航里程的要求更高，三元电池仍会有一定空间。
总的来说，白蓉技术目前的形式并不乐观百科技作为高镍三元锂电池的主导正极材料，充分享受新能源的高景气但目前磷酸亚铁锂的发展明显快于三元锂电池，因此其市场前景并不乐观
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