日前，贵州茅台发布2021年度业绩，顺利完成年初制定的营收增长10.5%经营目标。
年报显示，截至2021年末，贵州茅台全年实现营业总收入1094.64亿元，同比增长11.71%，利润总额745.28亿元，同比增长12.59%，归属于母公司所有者的净利润524.60亿元，同比增长12.34%，各项指标均保持两位数增长。
作为白酒行业龙头，贵州茅台延续历年的霸气分红策略，拟以2021年末总股本12.56亿股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利216.75元，共分配利润272.28亿元，分红比例51.9%，已连续第四年维持在51.9%的水平。
营收规模迈上千亿台阶
2021年，百年变局和世纪疫情交织，外部环境更趋复杂严峻和不确定，但我国白酒行业产销总量趋于平稳，质量效益稳步提升。
根据国家统计局数据，2021年，全国规模以上白酒企业完成营业收入6033.48亿元，同比增长18.6%，实现利润总额1701.94亿元，同比增长32.95%，产业集中度进一步提升，行业市场份额继续向优势品牌，优势产能和优势产区集中。
得益于独一无二的原产地域保护，不可复制的微生物菌落群，传承千年的独特酿造工艺，长期贮存的优质基酒资源所组成的四个核心势能最近几年来，贵州茅台的营收规模持续增长，2017年—2020年分别为610.63亿元，771.99亿元，888.54亿元和979.93亿元，并在2021年度一举迈上千亿台阶，达到1094.64亿元
茅台酒毛利率再创新高
从营业收入构成来看，茅台酒依然是营收贡献主力，2021年度，茅台酒营业收入934.65亿元，毛利率94.03%，其他系列酒营业收入为125.95亿元，毛利率为73.69%。
贵州茅台的毛利率水平一直保持在A股上市公司前列，整体毛利率自2018年回升超过90%后，一直处于稳定小幅上升截至2021年末，贵州茅台整体毛利率为91.62%，均达到最近几年最好水平
人均薪酬持续上升
值得一提的是，贵州茅台员工薪酬水平也持续上涨。
2021年，贵州茅台在职员工总数29971人，较上年增加934人从薪酬水平来看，2017—2020年，员工平均薪酬为23.98万元，25.54万元，29.92万元和29.96万元，2021年度平均薪酬水平更是大幅提升，人均达到35.89万元
北上资金，私募基金齐加仓
作为A股市场的第一高价股，市场一直有着茅台魔咒，即其他上市公司的股价超越贵州茅台，且抢占了A股第一高价股位置后，其股票价格很快会出现震荡调整的走势过去的一年，贵州茅台股价自创下2608.59元高点后，曾一度下跌至1525.5元的低点，尽管在市场表现回撤较大，但至今依然保持股王地位
根据年报显示，2021年第四季度，贵州茅台前十大股东未发生变化，但持股机构增减不一其中，北上资金香港中央结算有限公司加仓106.49万股，另有金汇荣盛三号，瑞丰汇邦三号两家私募基金加仓，汇金公司，招商中证白酒分级分别减持39.02万股，162.16万股
日前，知名投资人段永平在股票交流平台表示，最近又买了点茅台，解释买入原因，和大家看到的任何消息无关，甚至和股价也没有关系，只是正好有点多余现金总觉得从看10年的角度，拿着茅台比拿着现金存在银行要好一点点
2022年开门红 提出营收增15%目标
在年报发布前夕，贵州茅台还抛出两大利好。
日前，贵州茅台发布2022年一季度业绩预告，实现营收331亿元，同比增长17.9%，实现归母净利166亿元，同比增长19.0%，顺利实现开门红。
此外，茅台酒股份公司打造的i茅台数字营销APP将3月31日正式上线启动试运行消费者可预约申购虎年生肖茅台/茅台1935/珍品茅台，暂不销售飞天茅台，同时将整合接入12家第三方电商平台，提供购买飞天茅台酒的抢购信息
据不完全统计，自今年以来有超过40余家券商发表研报看好贵州茅台，仅3月份就有25家研报维持买入评级。据悉，今年以来，四川累计发行文化和旅游领域地方政府专项债项目131个，发行规模1816亿元；全省84个重点文化和旅游项目建成投产；亿元以上在建文化旅游重点项目投资906亿元，同比增长19%。。
东方证券研报认为，预计公司22年茅台酒销量将同比增长约9%，叠加直销渠道和非标产品的发展，22年将是公司业绩加速成长的一年。
国金证券认为，此次电商端的尝试有望更从容，在供给调配，终端消费刻画等方面有望实现新突破可以看到公司市场化改革至今，通过新品上市及非标/系列酒价格提升，产品价格矩阵自上而下已更成熟，渠道端预计直营占比有望稳步提升，量价齐升确定性仍极高
另注意到，贵州茅台在年报中还披露了2022年度经营目标，营业总收入较上年度增长15%左右，完成基本建设投资69.69亿元，加快推进3万吨酱香系列酒技改工程，中华片区15栋酒库等项目建设。
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